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2022年11月25日申银万国期货研究所早间评论

作者: 龙岩网 发布时间: 2022年11月25日 18:17:35

  一、当日主要新闻关注

  1)国际新闻

  韩国央行加息25个基点至3.25%,为史上首次连续6次加息。韩国央行同时发布《经济展望更新报告》,将2023年实际GDP增长预期从原先的2.1%下调至1.7%,CPI上涨预期从原先的3.7%下调至3.6%。

  2)国内新闻

  国务院批复同意在廊坊市、沧州市、运城市等33个城市和地区设立跨境电商综合试验区。另外,中国与泰国签署电子商务合作谅解备忘录,加强物流、配送、电子支付等领域合作。

  3)行业新闻

  国有六大行落实“地产16条”,与多家房企签订合作协议,已披露的意向性授信额度高达12750亿元。其中,工商银行向12家全国性房企提供意向性融资,总额达6550亿元,邮储银行(601658)向5家房企提供意向性融资总额2800亿元。业界预计,下一步,销售排行在TOP20-TOP70的房企有望获得很大支持,资金提供方也将由国有大行扩展到股份制银行。

  二、外盘每日收益情况

2022年11月25日申银万国期货研究所早间评论

  三、主要品种早盘评论

  1)金融

  【股指】

  股指:美股上涨,上一交易日A股风格转换,上证50指数跌0.59%,中证1000指数涨0.29%,房地产领涨,两市成交额7485.14亿元,资金方面北向资金净流入12.36亿元,11月23日融资余额增加4.57亿元至14716.33亿元。11月23日,国常会提出适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。市场认为此次会议释放的宽松信号超市场预期,因为央行在三季度货币政策报告中曾表示要重视通胀并删去货币政策相对宽松的表态,而之所以会有降准的信号可能仍然是由于较弱的经济基本面。当前的估值水平对于长期资金来说是极具吸引力的,但A股进一步走牛我们认为还需要满足疫情防控措施的进一步优化以及能从数据上看到我国经济已走出拐点,企业和居民信心都得以恢复。从技术面看,各个指数持续反弹后可能存在回调风险,操作上建议先观望。

  【国债】

  国债:高开高走,10年期国债收益率下行2bp至2.83%。国常会提出要适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕,预计近期将有降准等政策落地。当前国内各地疫情反复,每日新增感染人数超过3万,超过上半年最严重时的情况,对经济恢复影响明显,总体需求依然偏弱,未来逆周期政策需进一步加力显效,经济仍面临较大挑战。国有六大行落实“地产16条”,与多家房企签订合作协议,已披露的意向性授信额度高达12750亿元。美国10月CPI和PPI升幅低于预期,通胀压力开始降温,暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点,10年期美债收益率回落。短期受降准利好预期和疫情反复影响,对国债期货价格有一定的支撑,不过随着稳地产等宽信用政策不断出台,预计国债期货价格上行空间有限,谨防再次高位回落。

  2)能化

  【原油】

  原油:七国集团正在考虑对俄石油设定较高价格上限的消息缓解了对供应中断的担忧,布伦特原油期货继续下跌。据一位欧洲人员称,七国集团正在考虑将俄海运石油价格上限设定在每桶65-70美元,尽管欧盟各国政府尚未就此价格区间达成一致,他们将于周四晚间或周五恢复关于价格上限的谈判。由于七国集团计划的价格上限高于当前市场水平,这可能会吸引俄继续出售石油,从而降低全球石油市场面临的供应短缺风险。各国对价格上限存在争议。波兰、立陶宛和爱沙尼亚认为每桶65-70美元将使俄获得过高的利润,因为生产成本仅为每桶20美元左右。而塞浦路斯、希腊和马耳他等拥有大型航运业的国家则认为上限太低,并要求对业务损失进行赔偿或有更多时间进行调整。如果俄石油货物运输受到阻碍,后者将蒙受极大的损失。

  【甲醇】

  甲醇:甲醇夜盘上涨1.21%。截至11月24日,国内甲醇整体装置开工负荷为70.79%,较上周上涨1.50个百分点,较去年同期上涨5.99个百分点。本周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在76.76%,较上周上涨0.52个百分点。本周国内烯烃装置开工变化不大,国内CTO/MTO装置整体开工波动有限。整体来看,沿海地区甲醇库存在51.2万吨,环比上周下降5.51万吨,跌幅在9.72%,同比下跌44.83%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估15.1万吨附近。据卓创资讯(301299)不完全统计,预计11月25日至12月11日中国进口船货到港量在65.27-66万吨。

  【沥青】

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